Schroders, una destacada firma de gestión de inversiones, ha emitido una advertencia sobre los riesgos presentes en las rondas de financiamiento de alta etapa (series D+), especialmente en el ámbito de la inteligencia artificial (IA). En su informe ‘CIO Lens’ del segundo trimestre de 2026, dirigido por el director de inversiones Nils Rode, la firma indica que las valoraciones actuales han superado los picos alcanzados en 2021, lo que genera cautela en este sector. A pesar de ello, también se presentan oportunidades atractivas en fases tempranas de inversión a nivel global.
Riesgos en la financiación de rondas avanzadas
Concentración de riesgos
Schroders advierte que las rondas de financiamiento en fases avanzadas vinculadas a la inteligencia artificial muestran un alto nivel de concentración de riesgos significativos. La rápida evolución y el dominio de esta tecnología pueden llevar a valoraciones infladas, las cuales son insostenibles a largo plazo. Rode menciona que es esencial considerar la experiencia de ciclos tecnológicos anteriores para evitar errores de inversión.
Elevado ruido mediático
El informe también destaca que el entorno mediático en torno a la IA ha contribuido a un exceso de especulación en el mercado, afectando empresas, especialmente aquellas en el sector software. No obstante, los mecanismos de restricción de liquidez en los vehículos de crédito privado pueden mitigar el riesgo de ventas forzadas en el sector de préstamos corporativos.
Oportunidades en fases tempranas
Inversiones selectivas
A pesar de las advertencias sobre las rondas avanzadas, Nils Rode señala que las fases iniciales de financiamiento en la IA aún presentan oportunidades atractivas. Estas oportunidades están respaldadas por una innovación multipolar y valoraciones más razonables, lo que favorece la inversión en empresas en etapas tempranas.
Compañías de menor tamaño
Dentro del sector de private equity, Schroders identifica que las mejores oportunidades están en compañías de menor tamaño que están experimentando descuentos de valoración de entre el 20% y el 40% en comparación con las grandes adquisiciones. Estas empresas suelen ser menos dependientes de los mercados globales y, por lo tanto, ofrecen un riesgo menor.
Tendencias en el private equity
Recuperación de inversiones
El informe revela que la actividad de inversión y desinversión en el sector de private equity se ha recuperado gradualmente desde los mínimos de principios de 2025. Sin embargo, el actual conflicto en Irán podría ralentizar la normalización total del mercado, y el volumen de salidas sigue siendo alto.
Vehículos de continuación
Schroders también destaca que los vehículos de continuación, que alcanzaron niveles récord en transacciones en 2035, están comenzando a sustituir parcialmente las operaciones ‘sponsor-to-sponsor’, lo que cambia la dinámica de inversión en el sector.
Consejos para emprendedores y negocios
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Diversifica tus fuentes de financiamiento: Considera explorar fondos que se centren en fases tempranas de inversión, donde las valoraciones pueden ser más atractivas y menos inestables.
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Mantente informado sobre las tendencias del mercado: La inteligencia artificial y otras tecnologías emergentes pueden ser volátiles. Mantente al tanto de las tendencias para ajustarte mejor a las necesidades del mercado.
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Evalúa cuidadosamente las valoraciones: No te dejes llevar por el «ruido» mediático. Realiza un análisis profundo de cualquier inversión antes de comprometer capital en etapas avanzadas.
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Invierte en empresas menos dependientes de mercados globales: Apunta a invertir en negocios con estructuras más robustas que no estén tan expuestas a las fluctuaciones del mercado.
- Considera asociaciones estratégicas: Formar alianzas con empresas más pequeñas puede ser una buena manera de acceder a oportunidades atractivas sin asumir todos los riesgos que conlleva la inversión directa.
Conclusiones
La advertencia de Schroders sobre las rondas de financiamiento en etapas avanzadas de la IA es un claro indicador de los riesgos inherentes asociados con esta tecnología en rápida evolución. A pesar del ambiente de incertidumbre, aún existen oportunidades viables para los inversores, especialmente en inversiones en etapas tempranas y en empresas de menor tamaño. Adoptar una estrategia bien informada y diversificada, y mantenerse al tanto de las tendencias del mercado, será crucial para capitalizar estas oportunidades sin caer en los excesos del mercado.