Horos Asset Management (AM) ha expresado su preocupación sobre los «enormes cuellos de botella» que están afectando diversas áreas de la cadena de valor de la inteligencia artificial (IA) durante un reciente encuentro con la prensa. El socio fundador y director de inversiones de la firma, Javier Ruiz, advirtió que la Bolsa estadounidense es altamente dependiente de la tendencia hacia la IA, y cualquier desaceleración en la demanda podría llevar a caídas significativas en los índices con mayor exposición a este sector, específicamente el Nasdaq 100. A pesar de estos riesgos, Ruiz mencionó que, curiosamente, el mercado parece mantener una inmunidad aparente frente a estos desafíos.
Preocupaciones sobre el Impacto de la IA en los Mercados
Riesgos Asociados
Horos AM ha mostrado inquietud especialmente en relación al debut bursátil de SpaceX, que está emergiendo en medio de la actual euforia de la IA. Se espera que los mercados descuenten crecimientos del 90% en ingresos para SpaceX en los próximos seis años, un panorama que, según Ruiz, resulta difícil de sostener y podría impactar negativamente en los mercados.
Vulnerabilidades Financieras
Con base en un informe del Banco Internacional de Pagos (BIS), Horos AM indicó que estamos en el mayor ritmo de inversión en comparación con otras revoluciones tecnológicas, como la del ferrocarril o las puntocom. Este contexto puede generar vulnerabilidades financieras significativas en Estados Unidos, provocando que la inflación sea más persistente de lo previsto y que los tipos de interés aumenten, lo que podría descarrilar cualquier actividad relacionada con la financiación.
Posicionamientos en Cartera
Exposición Internacional
En la cartera internacional “Horos Value Internacional”, la gestora mantiene un 60% de exposición a Europa, destacando a España e Italia como los países con mejor rendimiento, mientras que solo un 9% está invertido en Estados Unidos.
Temáticas y Sectores
Horos AM ha ajustado sus inversiones, reduciendo la exposición en petróleo y gas debido a su reciente revalorización a causa de la situación en Irán. Sin embargo, han incrementado su participación en holding y gestión, un sector que consideran subvalorado. Mantienen inversiones en sectores como el financiero, industrial, consumo cíclico y renting de coches.
Cartera Ibérica
Dentro de la cartera ibérica «Horos Value Iberia», la firma ha incluido a Línea Directa, identificando un mayor potencial tras un tiempo complicado. También han incrementado ligeramente su posición en consumo cíclico y han añadido a Cirsa con un 2,6% de peso, considerando que presenta un retorno sobre el capital invertido (ROIC) superior al 20%.
Récord en Patrimonio Bajo Gestión
Horos AM ha logrado superar por primera vez la barrera de los 500 millones de euros en activos bajo gestión, gracias a 115 millones de euros en captaciones netas en el primer semestre de 2026, principalmente en su cartera internacional. José María Concejo, el consejero delegado de la firma, destacó que cuentan con 27,000 coinversores y 2,200 suscripciones periódicas, lo que asegura un sólido flujo de capital mensual.
Desde su creación en 2018, la cartera internacional ha multiplicado su rentabilidad por más de 5,2 veces, con un rendimiento anual del 12,4%, mientras que la cartera ibérica también ha mostrado un rendimiento anualizado del 12,2%.
Consejos para Emprendedores y Negocios
Comprender el Mercado
- Estudiar las Tendencias: Mantente informado sobre las tendencias emergentes como la IA y su impacto en distintos sectores.
- Evaluar la Sostenibilidad de la Demanda: Antes de invertir en tecnologías emergentes, asegúrate de analizar la viabilidad a largo plazo de la demanda.
Diversificación Inteligente
- Diversificar las Inversiones: No te limites a un solo sector; diversificar puede protegerte de caídas inesperadas.
- Invertir en Sectores Subvalorados: Considera sectores que el mercado tiende a subvalorar, como holding y gestión.
Prepararse para la Volatilidad
- Estar Listo para los Cambios: Con la volatilidad del mercado actual, prepara un plan de contingencia para adaptarte rápidamente.
- Mantener un Flujo Regular de Capital: Fomenta la lealtad del inversor creando programas de suscripciones periódicas.
Conclusiones
Horos AM ha elevado una señal de alerta sobre los riesgos asociados con la inteligencia artificial y su impacto en el mercado de valores, especialmente en EE.UU. Mientras que el optimismo por la IA continúa, las empresas y emprendedores deben proceder con precaución y análisis riguroso. Desarrollar estrategias diversificadas y estar atentos a las dinámicas del mercado se convierte en esencial para navegar en este complejo y cambiante panorama.